Moderne Zentralbanken gehen davon aus, dass eine bescheidene Erhöhung der Geldmenge das Wirtschaftswachstum ankurbeln und die Verfügbarkeit von Krediten erleichtern kann. Das Ziel einer Inflation von zwei Prozent besteht darin, eine niedrige, stabile und vorhersehbare Inflationsrate aufrechtzuerhalten, was für die Gewährleistung eines stabilen Finanzsystems entscheidend ist. Es ist jedoch wichtig zu erkennen, dass eine Ausweitung der Geldmenge zur Inflation beitragen kann, indem sie die Menge an Geld und anderen Finanzinstrumenten, die für Transaktionen zur Verfügung stehen, vergrößert. Wenn die Geldmenge im Vergleich zur Größe einer Volkswirtschaft unverhältnismäßig groß wird, sinkt der Wert der Währung, was zu einem Szenario führt, in dem "zu viel Geld für zu wenig Waren" ausgegeben wird. Folglich sinkt die Kaufkraft des Geldes, was zu einem Anstieg der Preise führt.
Es gibt mehrere Möglichkeiten, die Geldmenge zu erhöhen, z. B.
- durch Drucken von mehr Geld.
- durch Senkung der Zinssätze, wodurch die Kosten für die Kreditaufnahme sinken und die Geldmenge steigt.
- durch Senkung des Mindestreservesatzes für die Kreditvergabe, wodurch weniger Geld als Reserve bei den Geschäftsbanken gehalten wird. Aufgrund des Geldmultiplikatoreffekts kommt das neue Geld in viel größerer Menge auf den Markt.
- durch effektive "Geldschöpfung aus dem Nichts" mittels quantitativer Lockerung.
- durch den Ankauf von Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen durch die Zentralbanken mittels "nicht sterilisiertem" Geld. Das bedeutet, dass der Kauf durch Geld erfolgt, das speziell für den Kauf von Vermögenswerten geschaffen wurde, wodurch das Geld der Personen, die die Vermögenswerte hielten, nicht mehr gebunden ist und in der Wirtschaft ausgegeben werden kann.
Das Verhältnis zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit ist seit jeher umgekehrt proportional und spiegelt die Dynamik des Arbeitsmarktes wider. In Zeiten hoher Arbeitslosigkeit übersteigt die Zahl der Arbeitssuchenden die Zahl der verfügbaren Arbeitsplätze. Dieses Ungleichgewicht führt häufig zu stagnierenden Löhnen und einer vernachlässigbaren Lohninflation. Umgekehrt müssen Arbeitgeber in einem robusten Arbeitsmarkt aggressiver um Talente konkurrieren, was zu einem Aufwärtsdruck auf die Löhne und einer Lohninflation führt. Man muss sich jedoch darüber im Klaren sein, dass diese Beziehung komplizierter ist, als es den Anschein hat, da es in der Vergangenheit immer wieder zu Abweichungen von der Norm gekommen ist.
In Anerkennung des Zielkonflikts zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit haben Ökonomen und politische Entscheidungsträger versucht, den Konjunkturzyklus durch fiskalische und geldpolitische Maßnahmen zu optimieren. Die vorherrschende Meinung war, dass eine niedrigere Arbeitslosenquote auf unbestimmte Zeit aufrechterhalten werden kann, solange eine höhere Inflationsrate toleriert werden kann. Langfristig tendiert die Wirtschaft jedoch dazu, zu ihrer natürlichen Arbeitslosenquote zurückzukehren. Diese natürliche Quote stellt das Gleichgewichtsniveau der Arbeitslosigkeit dar, wenn die Auswirkungen kurzfristiger konjunktureller Faktoren verschwunden sind und die Löhne sich an einen Punkt angepasst haben, an dem Angebot und Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt im Gleichgewicht sind. Folglich passt sich die Wirtschaft an jede vorherrschende Inflationsrate an, während sie sich dieser natürlichen Rate annähert.
Die Libertären sind der Ansicht, dass es keinen eindeutigen Zusammenhang zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit gibt und dass ein freier Markt mit einer stabilen Geldmenge der wirksamste Weg ist, um Preisstabilität und Wirtschaftswachstum zu fördern. Die österreichische Schule betont die Bedeutung der spezifischen wirtschaftlichen Bedingungen eines Landes und dass ein hohes Produktivitätswachstum die Lohnkosten absorbieren kann, ohne die Preise zu erhöhen.