Erwartete Inflation bezieht sich auf die allgemeine Preiserhöhung, die Wirtschaftsakteure wie Verbraucher, Unternehmen und Investoren im Voraus vorhersehen und in ihre Entscheidungen einbeziehen. Wenn die Inflationsrate beispielsweise allgemein erwartet wird, können Unternehmen ihre Preise entsprechend anpassen, Arbeitnehmer können höhere Löhne fordern, und Investoren können nach Anlagen suchen, die sie vor dem Verlust der Kaufkraft schützen. In diesem Kontext passen sich die Akteure an die vorhergesehene Änderung der Kaufkraft des Geldes an, was zu einer stabilen wirtschaftlichen Umgebung beitragen kann.

Unerwartete Inflation hingegen tritt auf, wenn die tatsächliche Inflationsrate von den vorherigen Erwartungen abweicht. Dies führt zu einer Reihe von Problemen, da Unternehmen, Arbeitnehmer und Investoren nicht angemessen auf die schnellen Veränderungen der Kaufkraft reagieren können. Beispielsweise kann unerwartete Inflation dazu führen, dass die Löhne hinter den Lebenshaltungskosten zurückbleiben, was die Kaufkraft der Verbraucher verringert. Für Kreditgeber bedeutet unerwartete Inflation, dass die Rückzahlungen, die sie erhalten, weniger Kaufkraft haben als Geld, was Sie verliehen haben. Für Schuldner ist dies jedoch vorteilhaft, da sie ihre Schulden mit Geld zurückzahlen können, das weniger wert ist.